9412亿营收中仅239亿贡献，阿里云何以成为资本市场焦点？占比不足3%的奇迹解析

9412亿元营收里，阿里云只吐出239亿元，却撑起资本的全部想象。

这数字占比不到百分之三，却能让股价抬头，原因只有一条：电商在下滑，故事必须换剧本。

阿里把低利润项目砍掉，账面上的EBITA一下跳高165%，这是为了给投资者打一针安慰剂，告诉大家“我还能赚硬钱”。

下一步砸的钱比过去十年加起来还多，瞄准AI和云，就是想复制十年前淘宝的流量红利。

摊子确实铺得够大，外卖、视频、买菜、影业都在桌上，一旦有一块肉掉地上，盘子就全沾油。

老用户每天醒来先点开淘宝，再刷支付宝，顺手听个虾米，这套连环套就是阿里想要的锁链。

现在要看的是，烧掉的新钱能不能真的变成新收入，还是只留下更大的影子。

你觉得它真能靠云端翻盘吗？